Synthetic risk transfer market prompts alarm from EU banking watchdog

Europe’s top banking regulator has raised concerns about the “circles of risk ” being created by banks providing financing to investors that are taking on credit risk from other lenders.

The European Banking Authority said in a report on Friday that it was “paramount to understand ” whether loan exposures transferred out of the banking system through a fast-growing credit-transfer market were looping back through financing from other lenders.

The EBA’s concern stems from the rapidly growing market for significant risk transfers — also known as synthetic risk transfers, or SRTs — in which investors take on credit risk from a bank’s loan portfolio in return for regular payments from the lender.

Banks across the EU have been issuing increasing amounts of SRTs, which Позволете им да понижат възприеманата риска на балансите им, освобождавайки капитала, с цел да финансират повече кредитиране или връщане на акционерите.

ЕБА споделя: „ Остава от първостепенно значение да разбере дали банките да вземем за пример влагат в частни кредитни фондове или други [небанкови финансови посредници], които по-късно влагат в банките на банките. Кредитният фонд на SRT ще стане имплицитен риск за банка, която влага. The IMF warned last year about the risk of “round-tripping ” as it pointed to “evidence that banks are providing leverage for credit funds to buy credit-linked notes issued by other banks ”.

The Bank of England said in April that it had observed “an imprudent approach ” in how banks were classifying the financing they provide via repurchase agreements — or repo — to investors against the SRTs they buy from other Банки.

Председателят на Федералния запас на Съединени американски щати Джей Пауъл сподели на банковия комитет на Сената през февруари, че е проверявал „ за всеки обособен случай “, с цел да ревизира дали SRTS „ в действителност се трансферира сполучливо “. 

EBA съобщи, че SRTS съставлява малко над половината от 1 TN от общата секюритиране, издадени от банките на Европейски Съюз. Проучването му на банки откри, че повече от половината към този момент са употребявали SRT и три четвърти имат за цел да го създадат в бъдеще. SRTS покрива към 2 на 100 от целия кредитен риск в банките на Европейски Съюз. 

заемите за компании с дребни и междинни размери съставляват малко над 30 на 100 от риска, трансфериран през SRTS през блока. Заемите за по -големи компании съставляват сходна част, до момента в който тримесечно обхвана жилищни или търговски ипотеки.

SRTS наподобява оказва помощ на банките да усилят разпределението на акционерите. EBA съобщи, че се чака дивидентите на банките на Европейски Съюз да набъбнат от 92 милиарда Евро през тази година до 108 милиарда евро през идната година, като подвигнаха изплащанията си от 51 на 100 от общата облага до 55 на 100.

Като цяло EBA съобщи, че банковият бранш в района „ продължава да демонстрира тирада, откакто облагата е нараснала 9 на 100 на предходната година, а капиталът е наоколо до тирада, откакто е постоянно срещан в вероятност, откакто е постоянно срещан в вероятност, откакто цяло, откакто общата стойност на равнината е на стойност 1, откакто общата стойност на равнината е на стойност 1, откакто общият ер. Съотношение - основен регулаторен индикатор, който мери финансовото здраве на банката - от 16,1 на 100. Но откакто неефективните заеми се покачиха от скорошно ниско равнище, той предизвести, че „ геополитическите събития могат да съставляват обилни провокации за промишлеността “.